Die Wall Street atmet auf. Jerome Powell signalisierte diese Woche erneut, dass eine starke Wirtschaft die Notenbanker zwar vorerst zurückhält, er jedoch damit rechnet, dass die Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr senken wird. Aktien und Anleihen stiegen, da Anleger seine Äußerungen als eine „Keine Nachrichten sind gute Nachrichten“-Entwicklung auffassten.
Inflationsziel in greifbarer Nähe
Der Fed-Chef sagte, er erwarte nicht, dass die Inflation das 2-Prozent-Ziel der Zentralbank erreicht, um mit der Lockerung der Geldpolitik beginnen zu können. „Obwohl Powell sich nicht zu Zinssenkungen in der nahen Zukunft verpflichtet hat, ist seine positive Einstellung hinsichtlich der Entwicklung der Inflation angesichts der Zuversicht, dass der aktuelle Zinssatz der Zentralbank wahrscheinlich seinen Höhepunkt erreichen wird, für die Marktteilnehmer ausreichend“, erklärte Jose Torres von Interactive Brokers.
Während dieser Aussage vor dem Kongress stellte Powell auch fest, dass das Risiko von Gewerbeimmobilien „überschaubar“ sei. Der Fed-Vorsitzende sagte ebenfalls, dass die Zentralbank ihren Plan, große Kreditgeber zu verpflichten, mehr Kapital zu halten, wahrscheinlich erheblich ändern wird. Ein Schritt, der einen großen Gewinn für die Wall-Street-Giganten bedeuten würde.
Der S&P 500 eroberte seine Marke von 5.100 zurück, wobei Technologiewerte die Gewinne anführten. Die Nvidia Corp. zählte diese Woche zu den größten Gewinnern. Laut einem Sprecher der Bank plant die New York Community Bancorp, eine Kapitalinvestition von mehr als einer Milliarde US-Dollar anzukündigen, die von Steven Mnuchins Liberty Strategic Capital, Hudson Bay Capital und Reverence Capital Partners angeführt wird.
Noch zu früh für sinkende Zinsen
Für Michael Feroli von JPMorgan Chase & Co. achtete Powell sehr darauf, keine neuen Signale zur Richtung der Geldpolitik zu senden. Was angesichts der vollständigen Inflations- und Beschäftigungsdaten vor der nächsten Fed-Sitzung „sinnvoll“ sei. „Der Markt schien sich nicht davon beeindrucken zu lassen, dass Powell seine Karten weiterhin knapp ausspielte“, sagte Chris Larkin von E*Trade von Morgan Stanley.
Die Zentralbanker ringen nun damit, wie schnell und wie weit sie die Zinsen senken sollen. Zu früh und die Währungshüter könnten eine Belebung der Wirtschaftsaktivität bewirken, die die Inflation über 2 % halten würde. Bleiben die Kreditkosten zu lange erhöht, besteht die Gefahr, dass die Wirtschaft in eine Rezession gerät. Der Balanceakt geht also weiter, aber noch ist es zu früh, um die Leitzinsen zu verringern.
Powells Äußerungen am Mittwoch ließen die Erwartungen intakt, dass die Fed in diesem Jahr drei Zinssenkungen um einen Viertelpunkt vornehmen wird. Während Händler noch immer eine erste Lockerung der Geldpolitik bereits im Juni erwarten, stimmt ihre Prognose stärker mit der der Fed überein als noch zu Beginn des Jahres.