Ein beruhigender Konjunkturausblick und gemäßigte Signale der Federal Reserve ermutigen Anleger, über die massiven Wachstums- und Technologiewerte hinauszuschauen, welche die Gewinne des US-Aktienmarkts im vergangenen Jahr befeuert haben.

Mit Zuversicht über den Tellerrand schauen

Die Überzeugung, dass die Wirtschaft auch bei nachlassender Inflation widerstandsfähig bleiben wird, veranlasste Anleger dazu, nach potentiellen Gewinnern außerhalb der Mega-Caps zu suchen.

Diese Ansicht erhielt Anfang dieser Woche von der Fed Auftrieb, als die US-Zentralbank ihre Zuversicht zum Ausdruck brachte, dass sie in diesem Jahr die Inflation eindämmen und die Zinssätze senken könne. Obwohl sie ihre Prognose für das Wachstum der US-Wirtschaft angehoben hatte.

„Es besteht mehr Vertrauen, dass die Fed in der Lage sein wird, die Inflation ohne eine Rezession an ihre längerfristigen Ziele heranzuführen“, erklärte Scott Chronert, Leiter der US-Aktienstrategie bei Citi.

Anleger werden in der kommenden Woche den Preisindex für die privaten Konsumausgaben am Freitag beobachten. Er liefert die neuesten Informationen zur Inflation in den USA. Auch das Ende des ersten Quartals könnte zu Volatilität führen, da Fondsmanager ihre Portfolios anpassen.

Die sich ausweitende Rallye steht im Gegensatz zum letzten Jahr, als die Unsicherheit über die Wirtschaftsaussichten Anleger dazu veranlasste, Zuflucht in der sogenannten „Magnificent Seven“-Gruppe von Megacap-Aktien zu suchen.

Andere Sektoren liegen nun im Trend

In diesem noch jungen Jahr legten der Finanz- und der Industriesektor um 10,1 % bzw. 9,9 % zu. Für den Energiesektor ergab sich ein Plus von 10,3 %.

Die breiter ausgestellte Rallye „bedeutet, dass die Führung nicht so konzentriert und anfällig für eine Korrektur ist“, erklärte Robert Pavlik, leitender Portfoliomanager bei Dakota Wealth. Nachdem die Magnificent Seven (große Technologiewerte) im Jahr 2023 allesamt enorme Zuwächse verzeichneten, ist die Performance zwischen ihnen in diesem Jahr stärker auseinandergegangen. Was den Anlegern einen weiteren Grund gibt, ihren Blick auf den Rest des Marktes zu werfen.

Die Begeisterung für künstliche Intelligenz hat dazu beigetragen, dass die Aktien von Nvidia in diesem Jahr bisher um 90 % wachsen konnten und Microsoft um 14,5 % zulegte. Auf der anderen Seite der Bilanz sind Apple und Tesla im Jahresverlauf um etwa 11 % bzw. 32 % gesunken.

„Wenn die Fed beginnt, die Zinssätze zu senken, schafft das Liquidität und erleichtert die Finanzierung“, sagte Jack Ablin, Chief Investment Officer bei Cresset Capital. „Wer hat den größten Vorteil? Nicht die Mega-Cap-Aktien, die ungehinderten Zugang zu Kapital haben, egal wie hoch die Zinsen sind, sondern die kleineren, weniger bekannten Namen.“ Aber: Der sich ausweitende Trend könnte einen Rückschlag erleiden, wenn die Wirtschaft ins Stocken gerät oder zu heiß läuft!